北京时间5月7日(rì)，备(bèi)受关注(zhù)的巴(bā)菲特股东大会(huì)在奥马哈如(rú)期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档芒格在(zài)5个半小(xiǎo)时的提(tí)问环节中，回答了投(tóu)资人的(de)47个问题。

所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文　　现场云(yún)集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首(shǒu)席基金(jīn)学家杨德龙如此(cǐ)分(fēn)享(xiǎng)自己在(zài)股(gǔ)东大会的现(xiàn)场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经(jīng)济，今(jīn)年(nián)也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成(chéng)为(wèi)更好(hǎo)的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也(yě)曾(céng)多次公开表(biǎo)示(shì)十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过(guò)投资部署，不过投资对象均为中国(guó)公司的H股(gǔ)。根(gēn)据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股(gǔ)东大会(huì)上，作(zuò)为董事长的(de)芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人(rén)去投资(zī)中国(guó)是(shì)没有问题(tí)的(de)。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜的价(jià)格买到一些更好的公司，而这(zhè)即便有一些不(bù)确定因素的影响(xiǎng)，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会(huì)得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于(yú)20％而且能(néng)稳定(dìng)增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行(xíng)了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻(luó)辑(jí)的(de)18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为(wèi)出色；而从近3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股，时代财(cái)经(jīng)首先考虑净资(zī)产(chǎn)收益率指(zhǐ)标，且出(chū)于对公司的价(jià)值判断而不是价格判(pàn)断，选择的(de)是加权平(píng)均（年(nián)化）净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的(de)A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净资产收(shōu)益率来看，排(pái)名(míng)第一的分(fēn)别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对行业(yè)平均值偏低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领域(yù)，同时也在重金押注能源领域(yù)，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多次减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富(fù)国(guó)银行(xíng)。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍(réng)有一(yī)定比重。

　　因而，时(shí)代财(cái)经又(yòu)进(jìn)行了行业筛选，还对(duì)海天味业等这(zhè)类之前商(shāng)品信誉(yù)受过(guò)不良影响(xiǎng)的公司进行(xíng)了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对(duì)符合巴菲特标准的(de)公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占比近三(sān)分之(zhī)一。而在(zài)近(jìn)五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合(hé)年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料(liào)界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股市(shì)场上，有(yǒu)不(bù)少行(xíng)业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如(rú)贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文suǒ)以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选出(chū)的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫(wèi)电(diàn)器的浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三(sān)家企(qǐ)业的(de)5年净利润复(fù)合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与(yǔ)行(xíng)业市盈率之差来看，差距最大的(de)是(shì)主营集成电路(lù)设计的中颖(yǐng)电子（30032所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文7.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价涨跌(diē)幅(fú)来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而上述两家公(gōng)司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文