关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施(shī)燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，一场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被(bèi)俄(é)军摧毁，另(lìng)一架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的销量(liàng)较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一(yī)季度(dù)受南美干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成(chéng)本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系活动上表(biǎo)示，新增渠(qú)道(dào)主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基(jī)地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于年内(nèi)建成(chéng)投产。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生(shēng)餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及(jí)电商平台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的套期(qī)保值操(cāo)作未完全(quán)满足套(tào)期会计要求的衍生金融(róng)工(gōng)具损益(yì)的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业(yè)务划(huà)定为(wèi)非(fēi)经常性(xìng)损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于(yú)开(kāi)展2023年度商品期货套期保值业(yè)务的(de)公告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公司(sī)及(jí)下(xià)属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系(xì)的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货(huò)品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品(pǐn)的(de)销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了(le)一(yī)定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到(dào)，油脂加工企业道(dào)道(dào)全(quán)一(yī)季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元(yuán)，实现大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(xiàn)经(jīng)营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新(xīn)品(pǐn)等利好(hǎo)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出现大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元/吨(dūn)一(yī)线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历(lì)史(shǐ)高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业的(de)加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及(jí)成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅下降，道道(dào)全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道(dào)道全新(xīn)建(jiàn)产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释(shì)放期(qī)。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及(jí)产能释放带来(lái)正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年开始，道道(dào)全所用主要原(yuán)料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年(nián)一季度则进一步延(yán)续(xù)回落(luò)趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华(huá)南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生产加工基(jī)地。由于拥(yōng)有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为(wèi)道道全今年业(yè)绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年(nián)的(de)业绩，道(dào)道全(quán)持(chí)有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为(wèi)业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大(dà)宗原(yuán)材料价(jià)格自2022年下半(bàn)年高位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于(yú)行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材(cái)料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国(guó)际政(zhèng)治经济(jì)形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生活(huó)必(bì)需消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健(jiàn)康意识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高(gāo)端化(huà)将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象也(yě)将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记(jì)者(zhě)，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而且我国(guó)菜(cài)油(yóu)原料供应出现了从未有过(guò)的多(duō)元及宽松局面，包装油的成(chéng)本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘(pán)面(miàn)整(zhěng)体呈(chéng)现振荡(dàng)走(zǒu)势(shì)。然而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全(quán)球金融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带(dài)来(lái)了(le)挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从(cóng)进(jìn)口成本端(duān)为油脂油料市场形(xíng)成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力(lì)大大(dà)增加。此(cǐ)外(wài)，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面(miàn)临(lín)的(de)菜油(yóu)供给压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复(fù)苏不及预(yù)期，包装油需(xū)求乏(fá)力，国内食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大(dà)小企业(yè)之间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处(chù)于(yú)低位，终端库存(cún)处于(yú)高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价(jià)格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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